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O evento anunciado abaixo é fornecido pela empresa:InterNews, e de inteira responsabilidade desta.

Liderança, Eficácia Gerencial E Equipes De Resultado

Programa
Valuation Como estabelecer o valor justo das empresas

Um dos grandes desafios de investidores, administradores e gestores financeiros é definir o valor justo de uma empresa ou de um ativo. Saber determinar o valor justo permite decisões mais racionais de investimentos na Bolsa de Valores ou em processos de Fusões e Aquisições. Em diversas circunstâncias, também é importante conhecer o valor da própria empresa.

Através da análise fundamental de Valuation é possível calcular o valor justo e o valor intrínseco das empresas de todos os tamanhos e ramos de atividade.

Participe deste evento InterNews e conheça os principais conceitos e técnicas para otimizar decisões de investimentos. Saiba determinar o valor justo de empresas e de ativos. Aprenda Valuation com um grande especialista em mercado de capitais, que além de apresentar casos reais, ensinará a elaboração de relatórios de Valuation, utilizando a metodologia e o formato de apresentação normalmente exigidos por investidores e outros participantes do mercado de capitais.

INSTRUTOR
Ashley Charles Jenner

Com 43 anos de experiência no mercado de capitais e financeiro brasileiro, americano e europeu, atualmente é Diretor de Investimentos da Astra Investimentos Ltda, Gestora Independente de Recursos. Também, Presidente da Barham Financial Services, empresa especializada em preparar as empresas para receber investimentos de Private Equity. Formado em Economia pela Universidade de Londres e em Finanças pelo Instituto Britânico de Banqueiros. Executivo Principal de dois bancos de investimento estrangeiros.

PROGRAMA

Criando o ponto de partida do Valuation

• Os métodos principais do Valuation e para o que serve o Valuation
• Fluxo de Caixa Descontado e a sua Aplicação no Valuation (exercício prático)
• Usando a Demonstração de Origens e Aplicações de Recursos para facilitar o Valuation da empresa
• Como calcular as necessidades de capital de giro, de financiamento, investimentos e política de dividendos para os efeitos de Valuation (exercícios práticos)

As projeções financeiras do Valuation

• Como construir as premissas principais da projeção; as ferramentas da projeção em Excel
• Como ligar os números históricos para projeção, onde pesquisar dados confiáveis para os elementos variáveis da projeção e como testar o resultado e a confiabilidade das projeções financeiras do balanço e da DRE
• Convertendo a projeção do balanço e da DRE para o Fluxo de Caixa LivreOs conceitos de Fluxo de Caixa para os Acionistas, Fluxo de Caixa dos Dividendos e Fluxo de Caixa para a empresa
Primeiro Case Study atualizado de empresa cotada na Bovespa

Calculando as taxas de desconto dos Fluxos de Caixa

• Como calcular o Beta de uma ação a partir do seu preço histórico (exercício prático)
• O uso da CAPITAL ASSET PRICING MODEL (CAPM) para calcular o custo do capital próprio, incorporando o Beta (exercício prático)
• Como calcular o custo de capital de terceiros usando dados históricos e do mercado
• O Weighted Average Cost of Capital (WACC) – Custo Médio de Capital Ponderado. Juntando o custo de capital próprio e o custo de capital de terceiros para chegar ao WACC (exercícios práticos)

Como calcular o valor da perpetuidade dos Fluxos de Caixa

• As várias fórmulas e métodos de projetar o crescimento (g) dos Fluxos de Caixa para a perpetuidade, usando o cálculo do crescimento fundamental; seus usos e suas limitações (exercícios)
• A fórmula principal da perpetuidade e sua contribuição ao valor final da empresa. (exercício)
• O cálculo do valor justo da ação
• Levando os fluxos ao Valor Presente Líquido
• O Valor da empresa
• O Valor Justo da empresa
• Criando uma região de probabilidade do resultado com as análises de sensibilidade

Segundo Case Study atualizado de empresa cotada na Bovespa

Comparando o valor justo com múltiplos

• Os múltiplos principais; Preço Lucro e Valor da Empresa/Ebitda, Preço/Valor Patrimonial por Ação e outros
• A inter-relação dos múltiplos e suas aplicações. (exercícios)
• Como calcular múltiplos teóricos como parâmetro de comparação para o valor justo

O Valuation nas Fusões e Aquisições

• Como uma empresa avalia uma outra empresa para fins de aquisição e como ela calcula o preço máximo para adquirir uma empresa
• Incorporando a sinergia nas avaliações. (Jogo de Negócio em grupo com simulação em Excel de caso recente real)
• Cada participante receberá uma ferramenta completa e integrada em Excel para o uso prático nos Valuations no dia a dia

Recomendamos levar o notebook para os exercícios práticos

AGENDA – 11 e 12 de novembro de 2010

08h40 Credenciamento e Welcome coffee
09h00 Início
10h30 / 10h50 Coffee break
12h40 / 13h40 Almoço
16h10 / 16h30 Coffee break
18h00 Encerramento

Data
11 e 12 de novembro de 2010

Local
Tulip Inn Interative Hotel
Rua José Maria Lisboa, 555
Jardins – São Paulo – SP

• Os pagamentos podem ser feitos por boleto, depósito bancário ou por cartão de crédito
• Consulte-nos sobre descontos especiais para mais de 3 inscrições
• Estão inclusos os custos de material, coffee break, almoço e estacionamento

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